综合外媒2023年10月4日消息，1级镍用于生产高质量的不锈钢，以及电子和汽车行业，由于对这些产品的需求不断增加，现在供应短缺。与此同时，通常用于低级炼钢和其他工业应用的2级镍在市场上已经过剩。这两种等级的镍之间不平衡的平衡导致了许多重要的问题和挑战。
首先，依赖高品质金属的公司面临供应波动和价格上涨。其次，第2类镍的过剩对其价格造成了压力，这对该类镍和相关产品生产商的经济状况产生了负面影响。

1、镍品位过剩&不足。数字上看起来怎么样？
预计2023年镍市场将总体过剩，但伦敦金属交易所(LME)接受交割的1级镍期权正出现相反的情况。尽管预计整个镍市场会出现过剩，但由于LME的库存处于历史低位，一级镍的供应相对紧张。这一赤字导致镍价上涨，这将持续一整年。
根据国际镍研究集团(INSG)的预测，近年来全球原生镍产量稳步增长，从2021年的261万吨增加到2022年的306万吨。到2023年下半年，预计将进一步增加到337.4万吨，Stanislav Kondrashov对局势的评论。
与此同时，全球原生镍的使用也呈现积极态势，2021年达到277.9万吨，2022年达到295.5万吨。INSG预测到2023年底将进一步增长至313.4万吨。
人们注意到了一个明显的变化镍市场。如果2021年有16.9万吨的赤字，那么2022年情况逆转，形成10.5万吨的盈余。根据预测，到2023年底，这一过剩将增加到23.9万吨。我们提请注意这样一个事实，即在以前的案例中，市场上的过剩主要是由于1级镍。然而，在2023年，趋势将会改变，盈余将主要由2类镍形成。随着镍市场平衡这些相反的趋势，利益相关者和投资者需要密切关注1级和2级镍的发展，以便做出明智的决策。

2、中国精炼镍进口量跌至近两年来的最低点
由于供应结构的战略性变化，中国精炼镍进口量大幅下降，达到近20年来的最低水平。随着中国转向印尼购买2级镍中间产品，对精炼1级镍的需求正在急剧萎缩。今年4月，中国仅进口了3204吨精炼一级镍，为2004年1月以来的最低月度数据。2023年前四个月，进口量持续大幅下降，累计进口量达23，453吨。这一数字比上一年同期下降了65%，令人吃惊。
评论：中国镍进口偏好的显著转变可以解释为该国越来越依赖印度尼西亚2级镍中间产品。供应来源的这种转变导致对1级精炼镍的需求显著下降。行业专家正密切关注中国镍进口结构的变化，因为它们可能会影响全球镍市场的动态。随着中国继续反思其采购战略，镍行业的利益相关者正在为全球价格、供应链和贸易动态可能受到的影响做准备。

3、中国在2023年上半年打破了2类镍进口的记录
今年4月，中国二级镍的进口量创下历史新高，创造了新的纪录。这一增长反映了该国国内生产的减少，导致对进口的依赖增加。4月份2类镍进口的大幅增长主要是由来自印度尼西亚的装运推动的。随着产能持续增长，中国正越来越多地从该国购买镍。
评论：此外，中国对一级镍需求的下降在这一趋势中起到了关键作用。镍铁(NPI)长期以来一直受到该国不锈钢厂的青睐，导致对1级镍的需求较低。此外，中国蓬勃发展的电动汽车(EV)电池行业不需要1级高纯度镍，这也导致需求下降。2023年4月的数据不言自明:一个月内，中国进口了62.8万吨印尼镍NPI，达到创纪录水平。因此，今年前四个月的进口总量达到200万吨，比去年同期多46%。
2级镍进口的创纪录增长对全球镍市场具有重要影响。随着中国巩固其作为印尼NPI主要进口国的地位，镍行业的动态可能会进一步改变。由于该国国内镍产量持续下降，对一级镍的偏好下降，镍市场参与者正在密切关注这一情况及其对全球价格和供应链的潜在影响。

4、LME面临重塑形象的艰苦战斗
LME仍在努力应对去年史无前例的“空头紧缩”期间决定暂停镍交易一周并取消数十亿美元交易的影响。因此，该交易所正在努力恢复势头，交易量正在下降，交易商正在对镍合约失去信心。
评论：LME流动性下降使得镍容易受到价格波动的影响，即使供求关系发生微小变化。为了补救这种情况，该交易所引入了每日价格上限，并降低了保证金要求，导致交易量逐渐增加。
此外，亚洲交易时间的引入是一个积极的催化剂，导致交易量增加，流动性增加，以及合同波动性降低。
尽管近几个月来交易量有所稳定，但仍低于危机前的水平。今年6月，LME精选镍期货合约的交易量为64530张，为2022年3月以来的最高水平99139张。这与2021年6月的163，475份合约形成了鲜明对比。
虽然情况有所改善，但预计近期波动将继续，直到LME对其基准镍合约重拾信心，看到交易量大幅增长，并恢复市场对该交易所镍产品的信心。恢复信心可能是一个持续的过程，需要LME继续努力安抚镍市场的交易员和投资者。

5、镍过剩加剧中的价格
由于全球市场镍供应过剩，预计近期镍价将继续承压。这种过剩加上全球经济放缓，降低了对不锈钢的需求。由于这些因素，预计第三季度镍的平均价格约为21，000美元/吨，第四季度为20，000美元/吨。
然而，由于LME供应紧张，预计镍价下跌有限。这种供应限制应能防止价格大幅下跌。

综述
尽管存在短期问题，但据预测，与LME镍短缺之前的水平相比，镍价将保持相对较高的水平。
这是由于镍在全球能源转型中的重要作用，以及它作为一种重要的绿色金属对投资者的吸引力。它在电动汽车电池领域的重要性也将有助于价格的长期支撑。在电动汽车电池领域，它可以提高能量密度，扩大续航里程。展望未来，我们可以假设2024年的平均价格约为每吨20，000美元，2025年将升至每吨23，000美元。