一、六月份国内钢铁市场波动上行

在稳增长政策预期增强、市场信心明显提振以及成本韧性显现的带动下，6月份国内钢材市场呈现了淡季震荡反弹的行情。

据兰格钢铁网监测数据显示，截至6月底，兰格钢铁全国钢材综合价格为4088元/吨，较上月末上涨117元/吨，环比涨幅为2.9%，年同比下跌21.1%。其中，长材价格为3886元/吨，较上月末上涨142元/吨，涨幅3.8%，年同比下跌12.1%；板材价格为4204元/吨，较上月末上涨101元/吨，涨幅2.5%，年同比下跌11.2%；型材价格指数为4052元/吨，较上月末上涨175元/吨，涨幅为4.5%，年同比下跌14.4%；管材价格为4562元/吨，较上月末上涨20元/吨，涨幅为0.4%，年同比下跌14.1%（详见图1）。

从月度均值来看，亦呈现上涨趋势，据兰格钢铁网监测数据显示，6月份，兰格钢铁全国钢材综合价格均值为4078元/吨，较上月上涨15元/吨，环比涨幅为0.4%。

图1 兰格钢铁价格指数（LGMI）走势图

分品种来看，兰格钢铁网监测的8大钢材品种10大城市均价显示，6月底，各品种价格与上月底相比，除无缝管外，其他各品种均有所上涨，其中三级螺纹钢上涨达179元/吨，涨幅在5.0%，为涨幅最大品种；中厚板涨幅最小，上涨65元/吨，涨幅为1.6%；其他品种涨幅在2.1-4.9%之间（详见表1）。

表1 10大城市8大钢材品种价格涨跌情况表（元/吨，%）

二、钢铁行业供给分析

1、粗钢产量单月同比继续回落

5月份，在低价需求释放以及成本负反馈的共同影响下，国内钢材市场呈现了先扬后抑的行情，钢企盈利走弱抑制了钢厂产能释放的力度。据国家统计局数据显示，2023年5月份，我国生铁产量7700万吨，同比下降4.8%，由4月的正增长转为负增长；粗钢产量9012万吨，同比下降7.3%，较4月降幅扩大5.8个百分点（详见图2）；钢材产量11847万吨，同比下降1.3%，由4月的正增长转为负增长。

从粗钢日产来看，5月份全国粗钢日产呈现高位下降的态势，连续2个月低于去年同期，据国家统计局数据显示，5月份全国粗钢日均产量290.7万吨，环比下降5.9%。

从累计产量来看，铁钢材仍表现同比增长态势。1-5月，我国生铁产量37474万吨，同比增长3.2%；粗钢产量44463万吨，同比增长1.6%；钢材产量55706万吨，同比增长3.2%。

图2 全国粗钢产量及同比（万吨，%）

6月份以来，由于经济数据表现不佳，市场对于稳增长政策再次加码的预期较强，从而带动了国内钢材市场的震荡反弹，钢企盈利获得一定修复，钢铁企业生产释放力度呈现较强的韧性。据兰格钢铁网调研数据显示，6月份全国百家中小钢企高炉开工率的均值为79.6％，与5月份基本持平。

从重点大中型钢铁企业旬产数据来看，由于钢材品种利润的明显改善，从而推动了大中型钢铁生产企业的产能呈现加快释放的态势。据中国钢铁工业协会统计数据显示，6月中旬重点钢企粗钢日均产量226.27万吨，环比增长1.42%，同比增长0.21%。

目前稳增长政策预期的增强，国内钢材市场呈现阶段性震荡反弹的局面，“趋利效应”带动下国内钢铁生产企业的增产意愿较为明显，产能释放的力度也随之加大，预计6月份国内钢铁产量或将维持一定的韧性，据兰格钢铁研究中心估算，6月份全国粗钢日产将维持在290万吨左右的水平。

2、钢材社会库存继续下降 7月或现拐点

2023年6月份，钢材社会库存继续下降。据兰格钢铁网监测数据显示，截至6月底，兰格钢铁网统计的29个重点城市钢材社会库存为1025.3万吨，月环比下降13.2%，年同比下降28.1%。其中，建材社会库存为569.4万吨，月环比下降19.1%，年同比下降37.4%；板材社会库存为456.8万吨，月环比下降4.4%，年同比下降11.9%（详见图3）。6月份以来，随着国内钢材价格阶段性震荡反弹，建筑钢材的中间需求及备货需求有所释放，从而使得建筑钢材社会库存呈现加快下降特征，预计7月份随着高温多雨季节性淡季深入，建筑钢材社会库存下降态势或难以延续，钢材社会库存或现拐点。

图3 国内每周钢材社会库存走势图

三、钢铁行业成本分析：原料价格涨跌互现 月均成本略有上移

6月份以来，随着季节性因素对发运影响逐渐减弱，以及各大矿山为即将到来的财报季冲量，澳洲和巴西铁矿石市场总发运量均较上月有所增加，国内港口铁矿石到港量小幅增加，但在钢价震荡反弹、企业盈利有所修复下，国内钢企生产积极性保持韧性，国内生铁产量仍居高位，钢厂补货需求带动港口库存波动下降；进口矿价在钢价震荡反弹及采购需求支撑下震荡上涨。据兰格钢铁网监测数据显示，6月份，唐山地区66%品位干基铁精粉均价为985元/吨，较上月上涨38元/吨，涨幅为4.0%；进口铁矿石方面，澳大利亚61.5%粉矿日照港市场均价为842元/吨，较上月上涨61元/吨，涨幅为7.8%。

焦炭方面，6月份以来，焦炭价格在月初经历第10轮提降后保持平稳运行态势。据兰格钢铁网监测数据显示，6月份唐山地区二级冶金焦均价为1800元/吨，较上月下跌145元/吨，跌幅7.5%。

废钢方面，6月份以来，随着成品材的震荡反弹，废钢价格呈现震荡走强态势。据兰格钢铁网监测数据显示，6月份唐山地区重废均价为2555元/吨，较上月上涨46元/吨，涨幅1.8%。

在进口铁矿石、废钢均价上行带动下，成本平均水平略有上移。兰格钢铁研究中心成本监测数据显示，使用6月份购买的原燃料生产测算的兰格生铁成本指数为121.2，较上月同期上升0.4%；普碳方坯不含税平均成本较上月同期回升10元/吨，环比上涨0.3%。

四、钢铁行业需求分析

1、出口需求：钢材出口同比增长 后期或面临环比收缩压力

今年前5个月，我国钢材出口呈现同比大幅增长态势。海关总署发布数据显示，钢材出口方面，2023年5月份，我国出口钢材835.6万吨，同比增长7.7%；1-5月，我国出口钢材3636.9万吨，同比增长40.9%。钢材进口方面，5月份，我国进口钢材63.1万吨（详见图4），同比下降21.7%；1-5月，我国进口钢材312.9万吨，同比下降37.1%。

图4 我国月度钢材进出口情况

我国钢材出口已呈现连续13个月保持同比上升态势。当前，我国钢材出口价格优势有所减弱，在海外制造业景气度下滑以及钢铁供给偏弱态势逐渐缓解下，我国钢铁企业出口订单指数回落至收缩区间，从而对今后钢材出口形成一定抑制，兰格钢铁研究中心预计后期钢材出口或面临环比收缩压力。

2、国内建筑需求：建筑钢材需求有所减缓

5月份，固投及三大领域投资单月同比表现均有所下滑；其中，基建投资及制造业投资仍保持增长态势，带动固定资产投资单月同比保持增长。房地产方面，受前期“保交楼”、地产销售促进政策及金融支持地产融资等政策方面的带动，地产竣工面积仍呈现增长态势，但销售面积同比再度转负；地产施工及投资指标同比降速仍呈现继续扩大趋势。反映前期政策力度对房地产的改善持续性不足，目前LPR下调，将降低购房成本，利好地产需求释放，但政策效果仍有待观察。

6月份，随着市场阶段性企稳反弹，市场备货需求有所释放，带动建材成交较上月略有回升。兰格钢铁网统计的6月份20个重点城市建筑钢材日均成交量为18.44万吨，较上月增加0.19万吨，环比上升1.0%。

今年以来，财政政策持续发力，数据显示，今年前5个月，地方政府新增专项债券发行达1.9万亿元。今年拟安排地方政府专项债券3.8万亿元，前5个月即发行过半。按照测算，地方政府新增专项债券发行规模有可能在第三季度突破3.8万亿元的年度总额度，将对于后期基建投资产生积极带动。7月份，由于北方高温和南方雨季的到来，天气对于项目施工的影响将继续增大，将对建筑钢材需求产生明显的抑制。

3、国内制造业需求：制造业用钢需求面临压力

2023年5月份制造业方面表现有所放缓。国家统计局数据显示，5月份，规模以上工业增加值同比实际增长3.5%，较上月回落2.1个百分点；其中制造业规模以上工业增加值同比增速为4.1%，较上月回落2.4个百分点。兰格钢铁研究中心监测的15项主要用钢产品产量数据中，5月份同比呈现增长的产品仍为10项，累计同比为正的产品由上月的9项降至6项，反映部分制造业需求有减弱趋势。

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2023年5月份中国制造业采购经理指数（PMI）为48.8%，较上月回落0.4个百分点，在收缩区间继续回落。其中，生产、新订单、新出口订单指数均有所下降，全部降至荣枯线之下，5月份制造业PMI中订单类指数继续小幅回落，反映市场需求不足的企业占比进一步提高到58%以上，表明需求收缩的问题仍然突出。受此影响，企业信心仍然偏弱，生产经营活动偏谨慎；需求不足也引致价格类指数回落。对于制造业用钢需求来说，后期或面临较大的放缓压力。

五、七月份国内钢铁市场预测

图5 兰格|腾景钢铁综合价格指数AI预测（元/吨）

从国外环境来看，地缘政治冲突、通胀压力、银行危机等因素使得全球需求增长动力持续不足，全球经济继续弱复苏态势。从市场预期和通胀压力来看，当前经济运行存在一定的积极因素，如果预期兑现，全球经济存在止跌可能。

从国内环境来看，当前国内经济尚处于弱复苏状态，增强经济恢复动能，政策正从财政与货币政策方面持续加力。下半年基数效应消退后，经济同比增速将趋于回落。但随着政策支持加码，三季度消费将进一步温和复苏、房地产市场可能企稳，经济有望持续恢复向好。

综合来看，短期国内钢市将呈现“外部风险仍犹存、经济延续恢复势、淡季需求显不足、供给高位有韧性、成本支撑略增强、政策预期提信心”的格局。