四月份国内建筑钢材市场承压回落。旺季需求释放不及预期，钢厂生产仍维持较高水平，库存降速渐缓，随着供需矛盾积累放大，市场悲观情绪浓厚。同时钢材负反馈加剧，成本支撑走弱，钢材和原料共振下跌，建筑钢材价格加速向下调整。

一、四月份国内建筑钢材市场加速下跌

上旬，随着发改委表示对矿石加强监管叠加雨雪对需求抑制，市场悲观情绪被放大，期螺高位跳水，跌幅近200点至3900点附近，创三月以来新低，跌势也明显强于原料。现货市场有些措手不及，随着恐慌情绪推动，现货价格加速下调，整体成交不佳。

中旬，随着焦炭连续提降，加上政策对矿石压制，加剧市场对原料端松动担忧，同时现实需求释放大幅不及预期，盘面延续震荡下跌态势，最终击穿3900点强支撑。现货市场情绪低迷，下游终端采购节奏缓慢，成交渐弱，价格也跌破4000元大关。

下旬，随着钢厂减产计划提振和节前备货预期支撑，市场恐慌情绪有所缓解，期螺跌势有所放缓，盘面在3700点附近偏弱震荡。现货市场情绪较低，整体成交依然偏谨慎，不过价格下方支撑渐强。

据兰格钢铁网监测数据显示，截至4月26日，全国钢材价格综合指数为4200元(吨价，下同)，月同比下降7.2%，比去年同期下降21.3%。高线指数为4084元，比上月跌399元；螺纹钢指数为3876元，比上月跌388元(详见图1)。

图1 国内建筑钢材均价走势图

二、产能利用率维持高位

图2 国内主要钢企高炉开工率走势图

截至4月20日，据兰格钢铁网发布全国主要钢铁企业高炉开工率数据显示，全国201家生产企业中有57家钢厂共计83座高炉停产，其中在检修有52家75座(上月52家74座)，有6家8座高炉不再开启，83座停产高炉总容积为78310立方米，较上月增加250立方米，按容积计算主要钢铁企业高炉开工率为79.88%，较上月下降0.02%。影响日铁水量为22.64万吨，较上月增加0.64万吨。钢厂利润收缩，产量边际走弱，整体仍维持较高水平，供应压力相对较大。

三、国内建筑钢材产量环比大幅上升

图3 国内建筑钢材产量月度走势图

据国家统计局数据显示，2023年3月，我国钢筋产量2328.4万吨，同比增长12.1%；1-3月，我国钢筋产量5716万吨，同比增长1.6%。3月份，我国线材（盘条）产量1353.3万吨，同比增长9.7%；1-3月，我国线材（盘条）产量3520.7万吨，同比增长7.9%。钢厂应产尽产，产量维持高位，需求阶段见顶回落，形成供大于需。

四、国内建筑钢材厂内库存下降加快

截至4月20日，全国主要地区样本钢厂建筑钢材厂内库存量630.5万吨，较上期减少38.3万吨，降幅5.7%，年同比涨6.2%。本月建材厂库跌多涨少，整体降速有所加快。具体为山西区域降幅12.9%，西北区域降幅2.6%，由于市场价格较低，需求相对较好，降幅也比较明显。

图4 国内81家样本钢厂建筑钢材库存

图5 全国主要建筑钢厂库存走势图

五、国内建材社会库存降速有所加快

据兰格钢铁网监测数据显示：截至4月21日，全国29个重点城市钢材社会库存量为1365.57万吨，比上月减少106.04万吨，下降7.21%；全国重点城市建材社会库存量为918.83万吨，比上月减少77.82万吨，下降7.81%；螺纹钢社会库存量为750.13万吨，比上月减少72.29万吨，下降8.79%。

图6 全国建材社会库存走势图

图7 全国螺纹钢社会库存走势图

六、下游需求放缓 短期边际走弱

图8 基础设施投资增速

基础设施建设：1-3月基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长8.8%。其中，水利管理业投资增长10.3%，公共设施管理业投资增长7.7%，道路运输业投资增长8.5%，铁路运输业投资增长17.6%。基建投资维持高位运行，对未来建材需求继续提供支撑。

图9 房地产开发投资增速

房地产市场：1—3月份，全国房地产开发投资25974亿元，同比下降5.8%；其中，住宅投资19767亿元，下降4.1%。1—3月份，房地产开发企业房屋施工面积764577万平方米，同比下降5.2%。其中，住宅施工面积538214万平方米，下降5.4%。房屋新开工面积24121万平方米，下降19.2%。其中，住宅新开工面积17719万平方米，下降17.8%。房屋竣工面积19422万平方米，增长14.7%。其中，住宅竣工面积14396万平方米，增长16.8%；

1—3月份，商品房销售面积29946万平方米，同比下降1.8%，其中住宅销售面积增长1.4%。商品房销售额30545亿元，增长4.1%，其中住宅销售额增长7.1%；

1—3月份，房地产开发企业到位资金34708亿元，同比下降9.0%。其中，国内贷款4995亿元，下降9.6%；利用外资8亿元，下降22.7%；自筹资金10171亿元，下降17.9%；定金及预收款11909亿元，下降2.8%；个人按揭贷款6188亿元，下降2.9%；

房地产整体数据依然偏弱，其中竣工面积和销售面积有所好转，新开工面积和施工面积下降速度扩大。由此可以看出，基建目前仍是主要支撑，地产基本面难言乐观，整体需求短期有所减弱。

七、原料成本大幅下降

图10 港口铁矿石价格走势图

钢企利润收缩高炉开工见顶回落，目前港口现货800元，比上月底降120元；目前普氏铁矿石指数104.4美金，比上月底降22.9美金。

图11焦炭价格走势图

焦企盈利修复，焦炭价格大幅下跌，市场价格2250元。

图12 废钢价格走势图

废钢整体到货量增加，下游需求减弱，整体价格大幅下跌，废钢价格 2530元。

八、宏观政策相对宽松

图13 广义货币供应量增速

3月末，广义货币(M2)余额281.46万亿元，同比增长12.7%，增速比上月末低0.2个百分点，比上年同期高3个百分点；

图14 社会融资规模增量

1-3月份，社会融资规模增量累计为14.53万亿元，比上年同期多2.47万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加10.7万亿元，同比多增2.36万亿元。

九、后市预测

总体来看，由于地产需求依然低迷，短期需求难有明显增量，过节前后需求短期回暖驱动相对有限。而供应方面，尽管受成本影响，部分钢厂开始计划减产，不过实施力度和持续性也有待观察，加上目前正处在经济复苏时期，产量大规模持续下降可能也并不大。供强需弱的格局或将对价格形成较长时间的压力，原料方面，随着供应趋宽松，而需求边际走弱，成本支撑持续减弱。综上所述，预计五月份建筑钢材市场价格或将先扬后抑。